Căng thẳng thuế quan bùng nổ một lần nữa

Nếu việc tạm hoãn thuế quan không được gia hạn (và ông Trump đã ám chỉ rằng ông sẽ không gia hạn), thị trường có thể sẽ quay trở lại mức thuế như vào “Ngày Giải phóng” – tức ngày 2/4 – thời điểm hỗn loạn đã bùng nổ trên các thị trường tài chính. Hiện tại, thị trường đang ở trạng thái chờ đợi xem điều gì sẽ xảy ra tiếp theo – liệu sẽ có “Ngày Giải phóng phiên bản 2”, một đợt tạm hoãn thuế mới, hay hàng loạt thỏa thuận thương mại sẽ được ký kết. Vì vậy, xu hướng tâm lý thị trường trong những tuần tới vẫn còn chưa rõ ràng và phụ thuộc nhiều vào các diễn biến chính trị sắp tới.  

Sau khi giảm nhẹ xuống dưới mốc $3300 vào đầu tuần, giá vàng đã phục hồi và quay lại mức $3340. Đồng USD tiếp tục suy yếu cùng với tâm lý lo ngại của nhà đầu tư về những gì có thể xảy ra khi thời hạn tạm hoãn thuế quan ngày 9/7 đến gần đã giúp vàng duy trì được sức hấp dẫn, bất chấp rủi ro địa chính trị hiện tại đang giảm. Đối với vàng, ngưỡng hỗ trợ quan trọng vẫn là $3250 — nếu mức này bị phá vỡ, nguy cơ giá lao dốc mạnh hơn so với các đợt điều chỉnh gần đây sẽ gia tăng.  

Ngưỡng kháng cự ngắn hạn của vàng hiện nằm tại $3355 và $3375; nếu được vượt qua, giá vàng có thể có cơ hội tăng trở lại vùng $3400. Việc vàng sẽ tiến lên mức $3400 hay quay về dưới $3300 trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào diễn biến của đồng USD — liệu đồng bạc xanh sẽ tiếp tục suy yếu hay sẽ phục hồi trở lại. Ngoài ra, động thái của Mỹ liên quan đến thời hạn thuế quan ngày 9/7 sắp tới cũng có thể đóng vai trò then chốt đối với giá vàng. Nếu chính quyền Trump tiếp tục cứng rắn trong chính sách thuế, điều này có thể sẽ hỗ trợ giá vàng. Ngược lại, bất kỳ sự gia hạn tạm hoãn thuế nào cũng có thể làm suy yếu sức hấp dẫn của kim loại quý này.  

‍

Khi phần lớn mức giá bù rủi ro đã được loại bỏ khỏi giá năng lượng do lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran vẫn đang được duy trì, tâm điểm của thị trường hiện đã chuyển trở lại với OPEC+ và kế hoạch có thể tăng sản lượng một lần nữa. Liên minh này có thể sớm đưa ra quyết định rằng tháng 8 sẽ là thời điểm để bổ sung thêm nguồn cung ra thị trường, tương tự như những gì họ đã làm trong các tháng 5, 6 và 7. Nếu OPEC+ thực sự gia tăng sản lượng dầu thô, điều này có thể khiến mọi nỗ lực đưa giá dầu trở lại mốc $70 trở nên khó khăn, đặc biệt trong bối cảnh không có thêm các rủi ro địa chính trị mới phát sinh.  

Tuần này là một tuần giao dịch ngắn do kỳ nghỉ lễ tại Mỹ, đồng nghĩa với việc báo cáo Việc làm Phi Nông nghiệp (Non-Farm Payrolls – NFP) quan trọng sẽ được công bố vào thứ Năm thay vì khung giờ quen thuộc vào thứ Sáu. Dự kiến, báo cáo NFP sẽ ghi nhận khoảng 120.000 việc làm được tạo ra – giảm so với con số 139.000 của tháng trước, nhưng vẫn cao hơn mức được coi là "trung lập" trong tạo việc làm.  

‍

Báo cáo việc làm tư nhân ADP, dự kiến công bố vào thứ Tư, sẽ mang đến cái nhìn sơ bộ trước khi dữ liệu Việc làm Phi Nông nghiệp (NFP) được công bố. Tuy nhiên, mối tương quan lịch sử giữa số liệu ADP và NFP không thực sự mạnh. Bên cạnh đó, giới đầu tư cũng sẽ theo dõi sát các tín hiệu từ Nhà Trắng liên quan đến khả năng mức thuế quan sẽ gia tăng sau thời hạn ngày 9/7. Bất kỳ động thái nào từ chính quyền Trump nhằm nâng cao áp lực thuế có thể khiến khẩu vị rủi ro của thị trường bắt đầu lung lay trở lại.