Jason Lau xuất hiện trên Đài SBS Radio: Góc nhìn chiến lược về sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và phân bổ tài sản toàn cầu

Dự báo sự suy yếu của đồng đô la Mỹ: Đồng thuận đang hình thành và 5 yếu tố then chốt

Câu hỏi: Các tổ chức tài chính hàng đầu như Morgan Stanley đã dự báo rằng Chỉ số Đô la Mỹ (US Dollar Index) có thể giảm tới 9% vào năm 2026. Anh đánh giá thế nào về dự báo này và đâu là những yếu tố chính đang khiến đồng đô la hiện nay suy yếu?

Jason cho rằng Chỉ số đồng đô la Mỹ đã giảm 8,5% tính đến thời điểm hiện tại, do tổng hợp của nhiều yếu tố:

• Kỳ vọng thị trường rằng cục dự trữ liên bang (fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới

• Mối lo ngại về sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ

• Nhu cầu về đồng đô la từ các đối tác thương mại giảm do căng thẳng thuế quan đang diễn ra

• Các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ ngoại hối từ đồng đô la sang các tài sản thay thế như vàng

• Nợ liên bang của Hoa Kỳ tiếp tục tăng lên tới gần 36 nghìn tỷ đô la Mỹ

Đồng đô la Mỹ mạnh trong thập kỷ qua chủ yếu được cho là nhờ lợi suất vượt trội của các tài sản định danh bằng đô la—đặc biệt là so với EU và Nhật Bản. Tuy nhiên, định giá cổ phiếu tại Mỹ đang ở mức quá cao, kết hợp với sự quay trở lại của các chính sách thuế quan, đã làm giảm sức hấp dẫn của tài sản bằng đô la. Do đó, kịch bản đồng đô la suy yếu hiện đã trở thành đồng thuận phổ biến trên thị trường.  

‍

Di sản chính sách của Trump: “Chiến lược đồng đô la yếu” và rủi ro của một thỏa thuận Plaza mới

Câu hỏi: Liệu chính quyền Trump có theo đuổi chính sách đồng đô la yếu một cách có chủ đích? Và những hệ quả dài hạn từ “Thỏa thuận Mar-a-Lago” được đề xuất là gì?

Jason giải thích rằng cái gọi là “Thỏa thuận Mar-a-Lago” đề cập đến một sáng kiến đa phương được đề xuất nhằm can thiệp phối hợp vào thị trường tiền tệ để làm suy yếu đồng đô la Mỹ, qua đó thúc đẩy khả năng cạnh tranh xuất khẩu của Mỹ và giảm thâm hụt thương mại — gợi nhớ đến Thỏa thuận Plaza năm 1985 giữa Mỹ, Nhật Bản và Đức. Ngoài ra, thỏa thuận này được cho là bao gồm kế hoạch tái cấu trúc nợ công của Mỹ bằng cách hoán đổi một phần trái phiếu kho bạc truyền thống sang trái phiếu vĩnh viễn phi truyền thống

Nếu một thỏa thuận như vậy được thực hiện, nó có thể phá vỡ nhận thức lâu nay về Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ là "tài sản không có rủi ro". Sự thay đổi này có thể gây ra sự kiện thiên nga đen, có khả năng dẫn đến đợt bán tháo đồng đô la Mỹ trên diện rộng và giá trị thị trường của đồng tiền này giảm mạnh.

Bối cảnh tiền tệ thay đổi: Euro và Yên Nhật vượt trội khi vai trò “vịnh tránh bão” được khẳng định lại

Câu hỏi: Việc đồng đô la Mỹ mất giá đang ảnh hưởng như thế nào đến các đồng tiền chủ chốt khác như euro, bảng Anh hay yên Nhật? Đồng tiền nào được hưởng lợi nhiều nhất? Và với những nhà giao dịch nắm giữ đô la Hồng Kông hoặc đô la Úc, cần lưu ý điều gì?

Jason lưu ý rằng đồng franc Thụy Sĩ và đồng euro đã hoạt động tốt hơn đáng kể, với mức tăng trong năm là +10% cho mỗi loại. Đồng yên Nhật đã tăng +8,85%, đồng bảng Anh tăng +7,7% và đồng đô la Úc tăng +5,13%.

Trước cuộc chiến thương mại đang diễn ra, bối cảnh kinh tế toàn cầu có thể trải qua một sự thay đổi đáng kể. Các nhà đầu tư phải áp dụng một góc nhìn quốc tế hơn để có thể ứng phó ổn định trong một môi trường thị trường ngày càng đa dạng và phức tạp.  

Cái nhìn sâu sắc của chuyên gia về động lực tài chính toàn cầu

Với hơn 15 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực ngân hàng và tài chính trên khắp khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, Jason Lau đã tạo dựng được danh tiếng đáng nể trong ngành. Ông và KCM Trade vẫn cam kết nghiên cứu thị trường và đào tạo nhà giao dịch—liên tục đóng góp vào việc phát triển kiến thức tài chính và hiểu biết chiến lược trong cộng đồng giao dịch.

‍

Về Đài phát thanh SBS

Special Broadcasting Service (SBS) là nền tảng phát thanh công cộng đa văn hóa hàng đầu của Úc, nổi tiếng với nội dung chất lượng cao về tin tức và tài chính. Bộ phận phát thanh của đài cung cấp các chương trình đa ngôn ngữ trên cả kênh truyền thống và kỹ thuật số, tiếp cận nhiều đối tượng khán giả đa dạng và hiểu biết. Các phân khúc tài chính của đài được công nhận rộng rãi vì chiều sâu chuyên môn và góc nhìn toàn cầu.

Là một cộng tác viên thường xuyên của SBS, Jason Lau tiếp tục chia sẻ bình luận thị trường ở cấp độ chuyên gia, hỗ trợ nhận thức tài chính của công chúng. Các phân tích và nỗ lực giáo dục của ông cung cấp nền tảng kép—trao quyền cho các nhà đầu tư đồng thời củng cố hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

KCM Trade khuyến khích khán giả theo dõi tập mới nhất:
“Đồng đô la Mỹ mất giá – Việc giảm 9% vào năm 2026 là cố ý hay là điều tất yếu?” | SBS Trung Quốc
Nhận được những hiểu biết sâu sắc và luôn dẫn đầu trong bối cảnh đầu tư luôn thay đổi.

‍